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2023年3月11日土曜日

Record Bank Run（大量の預金の引き出し）が起き、SVBの預金の四分の一、つまり42億ドルが数時間で失われ、現金はマイナス10億ドルになりました

2023年3月12日

Record Bank Run（大量の預金の引き出し）が起き、SVBの預金の四分の一、つまり42億ドルが数時間で失われ、現金はマイナス10億ドルになりました

https://www.zerohedge.com/markets/record-bank-run-drained-quarter-or-42-billion-svbs-deposits-hours-leaving-it-negative-1bn

現在は清算されたシリコンバレー銀行について分析を行う人々は、大半の時間を12月31日時点の古い金融データを使用することに制限されていました... 私たちがSVBの感染の影響を分析する際には、以下の引用文にあるように、確かにそうでした。


昨日寝てしまった人のために、あなたが見逃したことと、なぜ米国の銀行システムが2020年以来最悪の危機に直面しているのかを説明します。シリコンバレー銀行、通称SIVBは、米国第18位の銀行で、資産総額2120億ドルのうち、1200億ドルが証券（うち57.7BNドルが保有期限切れまで保有する抵当担保証券（HTM）であり、別の10.5BNドルがCMOで、26BNドルが売却可能証券であり、後ほど詳しく説明します）...


17,300億ドル以上の預金（うち無保険預金が1515億ドル）によって資金調達されたシリコンバレー銀行は、リスクを冒したベンチャーキャピタル企業に特化した唯一無二の銀行として、米国のスタートアップ業界の中心にある銀行として長年見られてきました。多くの点で、それはほぼ完全に暗号通貨企業に銀行サービスを提供したSilvergateで見られた問題を反映しています。


もちろん、24時間以内に銀行の株式公開提供を頓挫させ、銀行を破綻に追い込んだ原因は何であったのか、それが大きな問題です。


私たちはそのツイートからわずか数分後に答えを手に入れました。カリフォルニア州金融保護・革新省が報告したところによると、銀行が投資売却による約18億ドルの損失を発表し、資本調達を行っていた（現在、失敗したことがわかっています）短時間後、そして3月9日以前に銀行が健全な財務状況にあったにもかかわらず、「投資家と預金者は、2023年3月9日に銀行から420億ドルの預金を引き出し始め、銀行の資金繰りが悪化した。」

この激しい出金の結果、3月9日木曜日の営業終了時点で、「銀行は約9.58億ドルの現金残高不足状態になっていた。」


銀行は規制当局の支援を得て、様々な源泉から担保を移転するなどの試みを行いましたが、「急激な預金引き出しにより、銀行は支払い義務を果たすことができなくなり、現在、銀行は破産状態にあります。」


補足すると、SIVBは12月31日時点で1730億ドルの預金があり、わずか数時間で歴史的な銀行ランが銀行資金の四分の一を排出したことになります！


しかし、明らかにすべての人がタイムリーに退場することができたわけではありません。FDICの保険限度額（実際には、総預金のわずか3〜7％しか保険がかかっていません）を超える預金者の長い列があります。以下のリストは、不完全ですが、露出額に応じておおよそ並べ替えられています。

  • USDC - サークルが運営する暗号通貨ステーブルコインの一つであるUSDCは、現金で保有されているUSDC準備金の約25%を管理するためにサークルが使用する6つの銀行パートナーの1つです。SVBのFDIC受領処理が預金者にどのような影響を与えるかについて明確になるのを待っている間、サークルとUSDCは通常通りに運営を続けています。

  • ROKU - Rokuは、$487 millionの現金の26%をシリコンバレーバンクに預けています。

  • BLOCKFI - BlockFiは、破産文書によると、シリコンバレーバンクにおいて「保護されていない」資金2億2700万ドルを保有しており、米国の破産法に違反している可能性があります。

  • RBLX - Robloxは、3億ドルの現金および証券残高の5%がSVBに保有されていると述べています。

  • DNA - Ginkgo Bioworks：同社の完全子会社であるZymergen Inc.の現金残高のみがSVBの預金口座に保有されており、2022年12月31日時点で同社の現金及び現金同等物の約6%にあたる約7400万ドルを占めています。

  • RKLB - RocketLab USAは、約3800万ドルが同銀行口座に預けられ、スタートアップの現金及び現金同等物の約7.9%を占めています。

  • LC - Lending Clubは、SVBに預けられた2100万ドルの資金を失う可能性について警告していますが、その額は同社の流動性や資本レベルには影響しないと述べており、グループの事業や運営にリスクはないとしています。

  • PAYO - Payoneer：同社の2022年12月31日時点での約64億ドルの総現金残高のうち、SVBに保有されているのは20万ドル未満です。

  • PTGX - Protagonist Therapeuticsは、2023年3月9日時点でSVBに保有されている現金が約1300万ドルであるため、流動性に関する懸念に対する同社の露出が限定的であると考えています。

  • ACHR - Archer Aviationは2021年にSVBと2000万ドルの融資契約を締結し、そのうち1000万ドルが2023年に返済期限を迎える予定です。

  • COHU - CohuはSVBに約1230万ドルの預金口座を持っており、これは同社の総現金および投資額の約3.8％に相当します。

  • IGMS - IMGバイオサイエンスは、「2023年3月10日現在、同社はSVBに5百万ドル未満の預金しか持っていないため、同行における流動性懸念に対する実質的なリスクはない」と開示しています。

  • RYTM - リズム製薬は、SVBに約340万ドルの預金口座を持っており、これは同社の総現金および現金同等物の約1.1％に相当します。

  • SYRS - Syros Pharmaceuticalsは、2023年3月10日現在、Silicon Valley Bankに2つの預金口座を持っていることを開示しています。これらのうち1つは25万ドル未満の残高があり、もう1つは同社の本社の賃貸契約の実行に伴い、大家への手形に約310万ドルの残高があります。

  • EYPT - EyePoint Pharmaceuticalsは、現在、Silicon Valley Bankにわずか数百万ドルのキャッシュを保有しています。

  • ATRA - Atara Biotherapeuticsは、現在、Silicon Valley Bank（「SVB」）に約200万ドルの現金預金を保有しており、同額は同社の流動性にとって無視できると考えています。

  • ISEE - Iveric Bioは現在、Silicon Valley Bank（「SVe」）にわずか数百万ドルの現金および現金同等物を保有しています。

  • VERA - Vera Therapeuticsは現在、約1.2％の現金および投資をSVBに保有しています。したがって、同社はSVBに関連するリスクが最小限であると考えています。

  • XFOR - X4 Pharmaceuticalsは、現金預金の約2.5％をSVBに預けています。

  • CTMX - サイトムエックス・セラピューティクス社は、SVBにおける流動性に関するリスクへの露出を重大なものとは考えていません。同社の運営口座で保有する現金は、FDICが保険をかけている限度額である25万ドルに近いかその上であり、また、同社は事務所賃貸借契約に基づく為替手形によるSVBの預金口座も約91.7万ドル分保有しています。

  • AXSM - アクソーム・セラピューティクス社は、SVBに重要な現金預金を保有しています。

  • WVE - ウェーブ・ライフサイエンス社のSVBにおける現金及び制限付き現金の総額は約150万ドルです。

  • JNPR - ジュニパー・ネットワークス社は、運営口座で保有する現金のバランスが、同社の総現金の1％未満である限り、SVBに口座を持続しています。

  • QS - クアンタムスケープ社は、同社の総流動資産及び総資産に対するごくわずかな一桁の割合に過ぎない、SVBに対するごく限られたリスクを抱えています。


そして、６４兆ドルの問題が出てきました。つまり、銀行が資本調達を試みたことが引き金となり、わずか18億ドルの損失を出した後、AfSの保有を売却して流動性を高めるために銀行が行ったことに起因したのか、それとも外部の影響によるものだったのかということです。ここでいう外部の影響とは、昨日報じられたように、Peter Thielなどの著名なベンチャーキャピタリストが、自分たちのテックスタートアップからシリコンバレー銀行からの引き出しを勧めたためです。もし彼らが銀行ランを促さなかったら、銀行ランは起こったのでしょうか？また、なぜ一部のVCの著名人が積極的に銀行ランを推進するのでしょうか？昨日、私たちは可能性のある答えを提案しました。



ベンチャーキャピタリストたちがそのような行動を取るのは理解できるかもしれませんが、倫理的に疑わしいものです。それよりも注目すべきは、BloombergがThe Informationを引用して報じたことです：世界中のピーター・ティールたちだけでなかったのです。 

著名なベンチャーキャピタリストたちは、シリコンバレー銀行からの資金引き出しを彼らのテックスタートアップに助言し、一方でJPモルガン・チェースなどの巨大機関は、顧客の資金移管を促すために、その資産の安全性をアピールしていたとBloombergがThe Informationを引用して報じています。


はっきり言っておきますが、最大のアメリカ商業銀行が、わずかな現金しか持っていない準備銀行という仕組みを利用して、預金引き出しによってその銀行を崩壊させることがほぼ確実であるということを十分承知した上で、その大手競合相手の顧客を積極的に勧誘していたわけです。この行為は、倫理的には疑わしいかもしれませんが、より注目すべき点は、ピーター・ティールのような著名なベンチャーキャピタリストたちだけでなく、JPモルガン・チェースやその他の巨大な機関が、彼らの資産の安全性を強調して、SIVBの顧客に資金移動を促していたということです。


もちろん、ジェフ・エプスタインのスキャンダルにおいて、ジェイミー・ダイモン氏はジェス・ステーリー氏と共に急に注目を浴びた重要人物となっています。彼は、表紙から名前が消えると同時に、JPモルガンがますます大きくなる結果を喜ぶでしょう。実際、JPモルガンは2019年9月に「突然」リザーブ制限に直面し、その「Not QE」のフェッド流動性注入を開始した銀行でした。銀行危機の結果、パウエルが利上げを終了し、緩和策/量的緩和を導入した場合、JPモルガンは大きな利益を得ると思われますが、そのことにJPモルガンは大きな問題はないでしょう。


ダイモン氏のエプスタイン事件への関与がメディア報道から消えるかどうか、そしてパウエルが量的緩和を開始するかどうかを見守る間に、一つだけ確かなことがあります。それは、全てが崩壊した中、JPモルガンの株価が上昇した少数の銘柄の一つであるため、SIVBの破綻は明らかにJPモルガンの利益になったということです。




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